Правление Центрального банка на заседании 20 марта приняло решение повысить основную ставку на 0,5 процентного пункта до уровня 14% годовых.
В последний раз ставка составляла 14% в июле, когда регулятор снизил её до 13,5%.
Это решение обусловлено сохранением высокого инфляционного давления, устойчивым ростом спроса и усилением инфляционных ожиданий. Цель повышения ставки — создать условия для сдерживания инфляционных процессов и достижения целевого показателя инфляции в 5% в среднесрочной перспективе.
Высокая инфляция в сфере услуг объясняется увеличением совокупного спроса в экономике, ростом трансграничных денежных переводов и кредитования населения. Это отражается на динамике розничного товарооборота и поступлений от платных услуг.
С начала года, под влиянием укрепления валют основных торговых партнёров, реальный эффективный обменный курс снизился, приближаясь к среднесрочному тренду.
Сдерживание инфляционных процессов и обеспечение баланса между совокупным спросом и предложением требуют повышения жёсткости денежно-кредитных условий, отметил ЦБ.
С учётом это ЦБ принял решение повысить основную ставку на 0,5 процентного пункта — до уровня 14% годовых, с целью обеспечения стабильности цен в среднесрочной перспективе.
Ужесточение денежно-кредитной политики направлено на сбалансированное формирование совокупного спроса и снижение давления на цены, что должно привести к замедлению инфляционных процессов в ближайшие кварталы и создать основу для снижения общей инфляции до 7−8% к концу года.
Центральный банк продолжит поддерживать жёсткие денежно-кредитные условия для достижения целевого показателя инфляции в 5% в среднесрочной перспективе.
При возникновении вероятности и оснований усиления давления на совокупный спрос и цены в экономике выше ожидаемого в ближайшие кварталы уровня, жёсткость денежно-кредитных условий будет пересмотрена. То есть регулятор допускает дальнейшее повышение ставки.
Следующее заседание правления ЦБ по рассмотрению основной ставки назначено на 24 апреля 2025 года.
Основная ставка Центрального банка — один из ключевых инструментов денежно-кредитной политики. Она представляет собой процентную ставку, от которой отталкиваются все остальные ставки денежного рынка, по которым банки заимствуют средства друг у друга и у Центрального банка.
Таким образом, основная ставка оказывает влияние на уровень процентных ставок в экономике, а также на потребительские и инвестиционные решения населения и бизнеса, которые в свою очередь влияют на внутренний спрос и инфляцию.
Коммерческие банки, видя траекторию основной ставки, понимают, что ликвидность на денежном рынке в ближайшем будущем станет дешевле, либо дороже. Это, в свою очередь, побуждает банки изменять стоимость своих продуктов и услуг (например, стоимость депозитов или кредитов населению и бизнесу).
Если в экономике наблюдается существенное ускорение уровня инфляции и Центральный банк повышает основную ставку, то банки, вероятно, повысят процентные ставки по кредитам и депозитам, так как стоимость привлечения денег, в том числе на межбанковском рынке (рынок в котором банки предоставляют друг другу кредит для поддержания текущей ликвидности) становится больше.
При снижении инфляции, и соответствующем понижении основной процентной ставки, привлечение денег коммерческими банками на межбанковском рынке обходится дешевле, и соответственно, они предоставляют кредиты по относительно невысоким процентным ставкам, и финансовые ресурсы становятся более доступными для населения и бизнеса.
Снижение процентных ставок также сильно зависит от конкуренции на банковском рынке.